domingo, 14 de julio de 2013

Lo que ofrece el Sicad es una gota de agua comparado con mercado de deuda

APENAS NEGOCIA 0,001% CADA 15 DÍAS DEL MERCADO QUE REFERENCIA PRECIO PARALELO

Por Alex Vallenilla / CNP 16478 / @alexvallenilla

El sistema para la adjudicación de divisas en el nuevo Sicad es la subasta. Este método es capitalista plenamente. Los que buscan divisas en el nuevo mercado que recién abre el Banco Central de Venezuela (BCV), al colocar su solicitud debe acompañarla de un precio al que está dispuesto a pagar por cada dólar, luego el arbitraje decide quienes son adjudicados según el método de subasta aplicado.

En principio no se puede hablar abiertamente de una “devaluación” como lo vienen haciendo la mayoría de los analistas. Primero porque el volumen de divisas ofrecidos en subastas quincenales no se corresponde con el volumen que el país requiere diariamente para su funcionamiento.

Desde el cierre del SITME, que tuvo una participación importante porque mantenía un flujo diario con un volumen apreciable, el dólar paralelo se disparó en un año en 230,77%, esta esla proporción de pérdida de valor del bolívar. Si se toma en cuenta los precios en bolívares de casi todos los rubros en el país, en más de un año subieron casi que en esa misma proporción, lo que indica que en su mayoría los precios se rigen con ese marcador.

La devaluación del bolívar en el mercado oficial Cadivi, mercado prácticamente inoperante, pasó de Bs 4,30 a Bs 6,30 a inicios del año, siendo un ajuste de 46,51% y para nadie es un secreto que los precios de casi todos los rubros en el país superan 100% en los últimos meses, por lo que el marcador del dólar oficial no es tomado en cuenta y es porque sencillamente casi nadie puede conseguir dólares oficiales para el proceso productivo del país.

El mercado paralelo de divisas se impone desde el cierre del SITME, se usa la permuta de bonos de deuda en la mayoría de casos para determinar el precio subyacente del dólar en Venezuela. El Sicad apenas puede ofrecer US$ 200 millones quincenales, mientras el mercado de deuda de bonos venezolanos y de Pdvsa ronda los US$ 181 mil millones diariamente, significa que el Sicad apenas ofrece cerca de 0,001% de dólares del volumen que se maneja con los bonos soberanos y de Pdvsa, pero cada quince días. Ese volumen no determina el precio del dólar, por lo que no se puede tomar en cuenta como un marcador que devalúa al bolívar de Bs 6,30/US$ oficial, a Bs 16/US$ en promedio que se calcula ofrecerán los solicitantes.

En los mercados alternativos se marca en 32,36 unidades por cada verde y esa cuenta la saca hoy todo operador en el país, decir que se “devalúa de de 6,30 a 16” sin tomar en cuenta el volumen de las operaciones y las condiciones de cada mercado es una manipulación. Aparte se debe señalar que se busca una tasa libre, el Sicad, a pesar de su insignificante volumen, podría ser el primer paso para volver a tasas libres, Cadivi cerrará en poco tiempo porque es insostenible, mientras se lleva a cabo un proceso de adaptación sicológica con este nuevo mercado.

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