LOS TÍTULOS
VENEZOLANOS ESTÁN A PRECIOS DE “GANGAS”
Por Alex Vallenilla
CNP 16478
@alexvallenilla
Los bonos de deuda soberana
de Venezuela y los de Pdvsa perdieron en conjunto -15,86% de su valor en el año
2013, luego de todos los eventos políticos ocurridos en el país, aparte de la
presión del mercado internacional.
El índice que se lleva en
En Efectivo de manera general de los títulos venezolanos, descendió desde los
121,39 puntos en la apertura de enero de 2012, a 102,10 puntos, debido a la
desconfianza que el mercado internacional tiene sobre Venezuela y sus bonos de
deuda.
 |
| Gráfica: (1) Anuncio oficial de muerte de Hugo Chávez. (2) Nicolás Maduro es declarado vencedor en elecciones del 14A. (3) Especuladores globales prevén caída del precio del crudo y fin de estímulo monetario de la FED. (4) Calificadoras de riesgo advierten de riesgo de bonos venezolanos. (5) Precios de “ganga” atraen especuladores que apuestan por vuelta del mercado de “pemurtas” de bonos para obtener dólares en Venezuela, gracias a reforma de la LIC. |
Uno de los hechos que marcó
la caída del valor de los bonos venezolanos fue la desaparición física de Hugo
Chávez Frías, anunciada en marzo de 2013. Chávez ejercía funciones de
presidente luego de las elecciones del pasado 7 de octubre de 2012, su muerte
generó mucha incertidumbre en el desempeño económico del país, lo que produjo
el inicio de la abrupta caída.
La llegada al poder de
Nicolás Maduro, en medio de unas elecciones cuestionadas por diversos factores
políticos opositores, previo a una jugada jurídica, gracias al control político
que el modelo actual tiene sobre el principal tribunal del país y que le
permitió postularse como candidato presidencial, siendo el vicepresidente de un
período que ya estaba vencido y que finalizaba en 2012, generó mucho más
desconfianza y se acentuó el desplome del valor de los bonos venezolanos.
Diversos factores internos
como la caída de producción y crisis en el flujo de caja de Pdvsa, la escasez
de divisas por parte del Banco Central de Venezuela (BCV) debido a la fuga de
capitales y la no inversión en el país, la crisis de desabastecimiento y la
incertidumbre política golpearon duramente a los que tienen en sus carteras
bonos soberanos y de Pdvsa, toda la banca privada del país está intoxicada con
estos títulos.
Factores externos como la
desaceleración del alza de los precios del petróleo, único ingreso de Venezuela,
y la previsión del fin o reducción del plan de estímulos de la Reserva Federal
de EEUU, plan que inyecta liquidez a los bancos globales a cambio de bonos
tóxicos y bonos del Tesoro, como parte de la lucha contra la crisis global, cuya
liquidez en gran parte ha ido a parar en la compra de materias primas como el
petróleo, como inversiones de refugio contra la inflación, incidieron en que
los títulos venezolanos dejaran de ser atractivos por el alto riesgo que
implica tenerlos.
Diversas firmas
calificadoras en lo que va de 2013 han bajado la calificación de los bonos
venezolanos a la categoría “C”, ya cerca a los llamados “bonos basura”. Sin
embargo en los últimos días de diciembre 2013, los títulos repuntaron 5,20%,
luego que en el mercado se interprete que los precios actuales de los bonos son
de oportunidad y llegaron “cazadores de gangas”, además, la reforma de la Ley
de Ilícitos Cambiarios de Venezuela por vía Habilitante, que permitiría la
apertura al público en general del mercado de permutas de bonos, genera la
especulación de un alza de los títulos, ya que sería de nuevo la vía para que
el mercado venezolano de divisas se oxigene en 2014.
Entradas
0 comentarios:
Publicar un comentario
Muchísimas gracias por dejar sus comentarios